توظيف عقود الخيارات المالية المتقدمة لبناء محفظة التحوط -دراسة تطبيقية في القطاع المصرفي العراقي

الملخص

أضحى استعمال الهندسة المالية وأدواتها ومنها عقود الخيارات الموضوع الأكثر معاصرة في حقل الإدارة المالية، فقد شهد التعامل بها نمواً انفجارياً خلال الربع الأخير من القرن العشرين نتيجة التطورات الاقتصادية التي عمت العالم وفتح الأسواق العالمية وزيادة حده المنافسة. ترافق مع هذا التطور حالة عدم التأكد لما ستكون عليه الأسعار الحاضرة في المستقبل والتي تؤدي إلى تكبد الخسائر والتعرض إلى مخاطرة الأسعار أي مخاطرة السوق إذا ما اتجهت الأسعار بخلاف ما هو مرغوب أو متوقع . وعلى أساس ذلك جاءت هذه الدراسة لتقدم إطار معرفي وتطبيقي لطبيعة وكيفية توظيف عقود الخيارات للتحوط من تقلبات الأسعار الحاضرة والمستقبلية ,ومن ثم التخلص من الخسائر الناجمة عن ذلك وتخفيض مخاطرة تقلبات الأسعار تباعاً ,فضلاً عن أهميتها في مجالات المضاربة من خلال استثمار أموال قليلة للمتاجرة بها في السوق المالي لغرض تحقيق الأرباح جراء تقلبات الأسعار. وتأسيسا على ما تقدم جاءت أهمية الدراسة من خلال اعتمادها نماذج رياضية وتطبيقية متقدمة , لها استعمالات واسعة في مجال الخيارات في الأسواق المالية العالمية الكفؤة ,ومحاولة تطبيقها في سوق المال العراقي, في بيئة المصارف العراقية الخاصة.